Key Investment Focus Areas for H2 2025 / Korea

Z Venture Capital（以下、ZVC）は、2025年上半期、新たに300億円規模のZVC2号ファンドを立ち上げ、同ファンドを通じて半年間で約20件の投資を実行しました。AI、メディア、コマース、フィンテックなどの注力領域に加え、ディープテック領域として宇宙関連スタートアップへの投資も行っています。

こうした中で、ZVCのキャピタリストが現在何に可能性を感じ、どのような領域に注力しているのか。ZVCが拠点を構える「日本」「韓国」「米国」の各地域から『Key Investment Focus Areas for H2 2025』と題したコラムをお届けします。この記事が新たなスタートアップとの出会いのきっかけになれば幸いです。第一弾の日本、第二弾の米国に続き、最後となる第三弾は韓国からお届けします。

私たちの投資テーマは、次世代のインテリジェントかつ自動化されたネットワークの礎石となる基盤技術を見極め、スケールさせることに焦点を当てています。最も持続可能な価値は、テクノロジーと社会の大きな変化によってもたらされる市場の大規模な変動の結節点で生み出されると考えています。私たちは単にアプリケーションを対象としているのではなく、それらを支える重要な基盤技術を追求し、多様な影響力を持つクロスカッティングなプラットフォームのポートフォリオを構築しています。

グローバルな状況は、二つの同時進行する力によって根本的に再形成されています：人工知能と自動化があらゆる産業分野に統合されていること、そして高齢化という人口動態や供給チェーンのレジリエンス確保の緊急性といった社会的メガトレンドです。これらの変化は、IT系産業を超えて製造業、物流、ヘルスケア、文化など幅広いセクターにわたる大規模かつ従来の延長線上にはない飛躍的な機会を生み出しています。私たちは、この新時代に欠かせない「社会変革を支える“縁の下の力持ち”となる基盤技術」── つまり、これらの変革された産業の基盤を形成する中核技術に焦点を当てています。

私たちは「韓国で製造── グローバルへ進出」戦略を掲げ、韓国固有の競争優位性を活用しています。世界クラスのエンジニアリング人材、高度な製造インフラ、世界でも類を見ない高度に接続された国内市場を持つ韓国は、複雑なテクノロジーを開発し、実地で鍛え上げるための比類ない環境を提供しています。ロボティクスは私たちの代表的な例です：韓国企業は、要求の厳しい国内環境でハードウェアとソフトウェアの複雑な統合を完璧に行い、その実証済みのソリューションをグローバルな顧客基盤に輸出することができます。初日からグローバルな視聴者向けに基盤技術を構築する韓国の起業家を支援することで、21世紀の新しいインフラ巨人となる運命にあるカテゴリー定義型企業の育成を目指しています。このアプローチにより、韓国の創意工夫と産業力を基盤とし、グローバルに競争力のある企業を構築することが可能になります。

テクノロジーと社会的インパクトの交差点で、ベンチャーやプロトコルを開拓している起業家の方は、ぜひお声がけください。共に議論できれば嬉しく思います。

韓国の国内B2C市場は大企業やユニコーン企業に支配され飽和状態に近づいており、B2B市場も規模が限られています。そのため、多くのスタートアップが創業初日からグローバルな機会を追求するのは自然な流れです。

しかし、グローバルでの成功には野心や優れたチーム以上のものが必要です。そのため、真にグローバルで成功する事例はまだ稀です。私たちは、スタートアップが単独で達成できる範囲を超えた機会を開拓するには、多角的なサポートが不可欠だと考えています。

日本、東南アジア、米国にまたがる長年の現地ネットワークを持つ私たちは、真の国境を越えた成長を推進し、起業家とともに伴走する投資家を目指しています。特に日本、タイ、台湾に明確な市場参入戦略を持つテックスタートアップを求めています── そしてこれらは、LINEヤフーグループのプラットフォームが相互に意義ある価値を創出し、具体的なWin-Winを実現できる市場です。

私たちとともに国境を越えた成功ストーリーを描きませんか。ぜひご連絡ください。

私たちは東南アジアのベンチャー環境、特にフィンテック分野について慎重ながらも楽観的な見方を維持しています。

私たちの中核的な焦点はSME（中小企業）の信用格差—同地域で最も根強く、十分なサービスが提供されていない問題の一つです。経済の中核を担うにもかかわらず、SMEは認識されるリスクや正式な信用履歴の欠如により、従来の金融から排除されることが多いのです。第一世代のフィンテック企業が進展を遂げてきましたが、より広範な影響をもたらす新しく、よりスマートなプレーヤーにはまだ十分な余地があります。

ZVCでは、この資金調達ギャップを埋める大胆でスケーラブルなソリューションを支援しています。私たちは、独自の圧倒的な強みを持って構造的課題に取り組むアーリーステージのチームに焦点を当てています。鋭いビジネスモデルと強固な参入障壁を兼ね備え、野心と実行力を持ち合わせた創業者—東南アジア全域で持続的なインパクトをもたらす準備ができている創業者を求めています。

東南アジアは、より多くの地元企業が成熟し、積極的にグローバルな機会を追求する地域として台頭しています。物流の改善、デジタルインフラ、決済や貿易に関する規制の整合性の向上により、事業拡大を支える環境が生まれています。その結果、国際的な成長は例外ではなく、同地域の最も野心的な企業の多くにとって戦略的な標準となりつつあります。

この勢いは、デジタル金融インフラの10年間の進歩によって支えられています。国境を越えた決済、多通貨ウォレット、組み込み型金融APIが広く利用可能になり、企業がより迅速かつ効率的に新市場に参入できるようになっています。しかし、これらのツールは国際進出の障壁を下げた一方で、複数市場でのスケールに伴う運用の複雑さを解決したわけではありません。

この中核インフラがより成熟し汎用化するにつれ、次のフィンテックイノベーションの波は、その上に構築するスタートアップから生まれるでしょう。今日のチャンスは、国と国の間でお金がどう移動するかではなく、ビジネス内部で通貨、事業体、市場、システムを横断して、どのように移動するかにあります。現在の真のニーズは、資金フロー全体を“オーケストレーション（統合制御）”するツールにあります。資金の流れを管理し、財務決定を自動化し、ワークフローに直接資金調達を組み込み、バックグラウンドでシームレスに規制遵守を処理するツールです。

これらのサービスは、単なる“土台となるインフラ”ではありません。より詳しく紐解くと、バラバラに存在するシステム同士をつなぎ合わせ、リアルタイムで意思決定できる“頭脳”の役割を果たします。とくに価値があるソリューションは、企業がすでに使っているERPやEC基盤、社内業務システムにそのまま組み込める仕組みです。追加の複雑さを生むことなく、処理スピードを上げ、お金の動きを可視化し、予算や資金を柔軟にコントロールする── これらを同時に実現してくれるソリューションが求められています。

ZVCでは、このフィンテックを構築する次世代の起業家を探しています。複雑さから明瞭さを生み出し、東南アジアのグローバル・ファースト・ビジネスとして自信を持って成長できる創業者を支援することに注力しています。この分野で事業を構築されている方は、お気軽にご連絡ください。一緒に次世代フィンテックを築きましょう。

歴史的に、韓国の急速な経済成長は輸出主導型の発展によるものでした。人口密度の高い都市部、高度に発達した通信インフラ、広範囲に普及したインターネットとスマートフォンの高い普及率が、グローバルテック企業のための強力なテストベッドとなっています。

文化的には、韓国の「ppalli-ppalli」（迅速）というマインドセット、高い教育水準、迅速な技術採用が、ユニコーン企業が誕生しグローバルに拡大する環境を育んできました。AIとロボティクスが産業全体のダイナミクスを急速に変化させる中、サムスン、SKハイニックス、現代などのグローバル成長を築いた韓国企業の基礎競争力は依然として健在であると私たちは確信しています。

2024年時点で、韓国はフランスと米国に次ぐ世界第3位の化粧品輸出国です。また、サムスンはスマートフォン、テレビ、メモリチップで世界トップクラスのシェアを誇っています。SKハイニックスはAIと高性能コンピューティングの需要増加に牽引され、強固な足場を確立しています。さらに、現代/起亜は自動車販売で世界第3位につけています。これらは、カテゴリーリーダーを育成する韓国の能力の証明でもあります。

私たちの次の投資の焦点は、未解決のニーズを解決し、グローバルトッププレーヤーへとスケールするための実証の場として韓国のレガシーポジショニングを活用する創業者であると考えます。

また、人口動態の変化はさらに新たなビジネスチャンスを生み出しています。韓国は2024年に人口の20%以上が65歳以上の「超高齢社会」となりました。平均寿命が延び、テクノロジーに精通した世代が高齢化するにつれ、アクティブシニアはより多様な消費とライフスタイルサービスを求めるようになるでしょう。一方、単身世帯は2018年の29%から2023年には36%に増加し、住宅需要と消費者行動を再形成しています。私たちは、高齢化、縮小する世帯、変化する社会規範によって引き起こされるこれらの構造的変化を理解し、創業当初からグローバルなスケーラビリティを持つビジネスを設計する創業者を求めています。

韓国は、テクノロジー志向の消費者、グローバル市場の先例、進化する人口動態のニーズという独自の組み合わせを提供しています。私たちは、これらの勢いを活用して次世代のグローバルリーダーを構築する創業者に投資したいと考えます。