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Interview インタビュー
Zホールディングスの持つ武器の多さが事業成長を加速
2016年に出資したdely株式会社（以下、dely）は、Z Venture Capital(出資当時はYJキャピタル)からの出資を受けた後に次々とZホールディングスのグループ企業とのシナジー創出を実現してきた。dely堀江社長にZホールディングスとの共創、Z Venture Capitalとの推しポイントについて話をうかがった。…
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シードステージから起業のリアルにチーム全員で伴走
オールステージでの投資を掲げるZ Venture Capital。ZVCのシード投資先で、先日マザーズにIPOしたヤプリ株式会社の庵原CEOに、シード投資からIPOまでのZ Venture Capitalとの伴走についてZ Venture Capital代表の堀と振り返りました。…
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Z Venture Capital前身のYJキャピタルによるもの
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©2021 Z venture capital.
©2021 Z venture capital.
Zホールディングスの持つ武器の多さが事業成長を加速
2016年に出資したdely株式会社（以下、dely）は、Z Venture Capital(出資当時はYJキャピタル)からの出資を受けた後に次々とZホールディングスのグループ企業とのシナジー創出を実現してきた。dely堀江社長にZホールディングスとの共創、Z Venture Capitalとの推しポイントについて話をうかがった。
- Q.
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スタートアップでZホールディングスと連携している会社は多くないので、是非とも聞きたいのですが、Zホールディングスと組むことでどのような効果が得られましたか？
【堀江】
期待以上の効果でした。そもそも事業提携は、淡い期待を持ちながらも、初期に交渉の材料として使われて、ダメになるケースもよくあると聞きます。ですが、弊社とZホールディングスの事業提携は、多くあります。事業に効果があると認められれば、どんどん信頼が積み重なります。信頼が積み重なればグループ内での新しい繋がりも生まれますし、既存の関係はより強化されます。様々な事業部の方と知り合ったことで、事業機会がとても多くなりました。
【堀】
2016年に初めて出資させて頂いたタイミング(当時はYJキャピタル)では、クラシルのユーザー数もそこまで多くなかったこともあり、提携にすぐに進みませんでした。ただ、改めて振り返ると、シリーズAから出資させていただいていたこともあり、レシピ動画サービスであればクラシルをZホールディングス内でも担当として激推ししていました（笑）。 - Q.
-
堀江さんから見たZ Venture Capitalの優れている点はどのように映ってますか？
【堀江】
１つ目は、金銭面。投資が合理的で、「いけ！」と認められた場合は、桁がどうであれ、どんどん追加投資してもらえます。それは、ファンド規模などの細かいことも関係ありません。親会社のZホールディングスに巨大なリソースがあるからこそ、大きいマーケットを狙えるような追加投資を求めることができるのです。
【堀】
本格的な提携を始める前に、何度も事業連携のテストをしてもらいましたね。テストで良い結果が出たので、本格提携に進めました。スタートアップと大企業が組む時、すごく良いパターンだと思っていて、リーンにシナジーをテストする動きがdelyに合っていた気がします。では、続いてのオススメポイントは？
【堀江】
２つ目は、情報面。どのように事業連携しているかにもよりますが、社内の情報価値が極めて高いです。Zホールディングスやソフトバンクの事業戦略や上手くいっているサービスの情報が多く入るようになるのですが、これがとても参考になります。
【堀】
僕らVC部門でも、投資で最も成功している孫さんの話やビジョンファンドの話を参考にすることは多々ありますね。他にもオススメポイントは、ありますか？
【堀江】
３つ目は、人の良さ。グループ全体に、若者を応援しようという年上の人たちが多いので、提案を持って行きやすい文化があります。楽しいプロジェクトを提案すれば、どんどんテストさせてもらえます。例えば、榛葉さん（ソフトバンク株式会社 代表取締役 副社長執行役員）は、とてもお忙しい中、細部まで助けてくれました。もちろん、Zホールディングスの中で、自分たちが開拓できていない人もたくさんいますが、Z Venture Capital(当時はYJキャピタル)が間に入って紹介してくれました。
４つ目は、僕が最もオススメしたいポイントで、武器の多さ。PayPayやZOZOTOWNに加えて、3月からはLINEまでが乗っかったわけです。すでに武器がたくさんある中で、年々新しいものが生まれ続ける、というのは他の独立系ベンチャーキャピタルやCVCではなかなか起こり得ません。彼らと一緒に新たなシナジーを起こすということを、３つ目のオススメポイントだった、「提案しやすい距離感」で一緒にできるというのは、非常に価値が高いと思います。
- Q.
-
今後、使い倒したい武器は、何かありますか？
【堀江】
やはり決済サービスやメディアサービスとの連携ですね。弊社のECと接続させて、いかにユーザーに還元し、リピートしてもらうかが、重要だと思います。
【堀】
もともとはメディア事業での相乗効果に期待していたのに、今最も組みたいパートが決済に変わっているのは、時代を反映していて面白いですね。
【堀江】
新しい武器がどんどん出てくるのは、良いことではないですか！親会社が成長していれば、１個の武器が使い終わっても、また新しい武器が出てくるので、それが成長している大企業と組む最大のメリットですよ。
シードステージから起業のリアルにチーム全員で伴走
ZVCのシード投資先で、先日マザーズにIPOしたヤプリ株式会社の庵原CEOに、シード投資からIPOまでのZ Venture Capitalとの伴走についてZ Venture Capital代表の堀と振り返りました。
- Q.
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どうしてYJキャピタル（Z Venture Capitalの前身）から出資を受けようと思ったのですか？
【庵原】
共同創業者3人ともヤフー出身ではあったのですが、実は最初の資金調達の相談はYJキャピタルとは別のシードステージ投資を行うベンチャーキャピタルのA社へアプローチしました。β版ではありましたが実際に動くプロダクトもあったのでサクッと交渉して投資が決まると思っていたら、これが箸にも棒にもかからず（失笑）
自信を持っていたのですが（笑）、残念ながら興味を持ってもらえませんでした。
そこで、次にヤフー時代の上司の川邊さん（当時ヤフー株式会社副社長。現在代表取締役社長）に連絡を取って相談しに行き、当時設立間もないＹＪキャピタル取締役COOだった小澤さんを紹介していただきました。 - Q.
-
当時、YJキャピタルはヤプリの何を評価して投資したのか？
【堀】
ヤプリとはIPOまでの約7年間ご一緒させていただきましたが、私がＹＪキャピタルに入社する直前に投資が行われていました。当時ヤプリにシードで投資決定に至った評価ポイントは三つありました。
一つはヤフー出身者による推薦があったこと。共同創業者３名の評価は非常に高かったです。リーダーの庵原さん、開発の佐野さん、デザイナーの黒田さんとチームのバランスもとても良かったですね。
二点目は、プロダクト。今では『ノーコード』という単語をメディアで見かけない日がないくらい認知度が確立されましたが、当時ネイティブアプリをプログラミング不要でドラッグ＆ドロップだけで作成出来るというのは非常に画期的でした。当時と今では実装している機能は雲泥の差があると思いますが、初めて触った時に「おおー！」と驚きの声が出た、と小澤さんは言ってましたね。
三点目は、アプリというマーケット。まだ当時はアプリがちらほら登場してきた時代で、アプリ全盛期と呼べず、まさしく黎明期といった感じでした。今ほど当たり前の世界ではなかったですよね。新しいマーケットを切り開いていくこと、そしてその将来性に賭けたと聞いていました。
チーム、プロダクト、マーケット。ヤフー出身者だから出資したというより、この三拍子がきちんと備わっていたってところを僕からは改めて強調したいですね。 - Q.
-
YJキャピタルからはどのようなサポートがありましたか？
【堀】
一番嬉しくもあり、楽しかったのは2015年のSlush Asiaのピッチコンテスト準優勝ですね。2015年は、ヤプリのプロダクトが徐々に良いものになってきて、売上もわずかながら右肩上がりで伸び始めてきた頃でした。隔週で定例ミーティングをしていましたが、ヤプリに足りない要素は”スタートアップらしい勢い”と”PRを含めた認知度”だと感じていました。
PMFに２年近くの時間を費やしてきてしまったので、時の流れが止まっている様な印象がありました。このままだと優秀な人材が入ってこない、まずいな、と思っていました。また、これだけ素晴らしいプロダクトがあるのに世の中に知られていない。一般の人に知られていないのは仕方ないとしても、スタートアップ業界においても存在があまり知られていない状態でした。
まずはスタートアップ業界のこの凄いサービスを知ってもらいたい、という思いからBRIDGEの平野さんに僕が取材要請の連絡をしました。実は平野さんとはそれまで面識がなくて、ヤプリの取材依頼が初めての連絡でした。当時、資金調達したわけでもなく、新機能のリリースがあったわけでも無いのに平野さんに連絡しました。僕も必死でした。とにかく記事にしてもらいたい。今思うと平野さんに大変失礼なことをしたな、と。その時取材はしてくれたんですけど、やっぱり資金調達や有名企業からの受注というようなニュースになるネタがなかったので記事にならなかったんですよね。
その次に、だったらネタを作りに行けば良い、と考えてピッチコンテストへの応募を思いつきました。ピッチコンテストで優勝すればメディア掲載も増えるし、資金調達にも弾みがつく。そういう思いから、ピッチイベントに登壇しませんか？と庵原さんに提案しました。過去にピッチイベントに応募して書類審査で落とされた経験から、庵原さんの反応がすこぶる悪かったのは覚えています。
【庵原】
悪かったですね。
【堀】
過去に落ちたところに再挑戦するのはメンタル的にもよくないと思ったので、日本で初めて開催されるグローバルピッチイベントの知らせを耳にしたので、庵原さんに挑戦を持ちかけました。
【庵原】
2015年のSlush Asiaで準優勝したのは、創業３名に精神面で大きく自信を与えてくれました。堀さんがヤプリも応募するべきと強く訴えてきて、一方で自分は英語プレゼンになるのと、それまでピッチコンテンストでいい思い出がなかったので、「やります」と言いながら、逃げ切ろうと思っていました（笑）。すると応募締め切りの最終日まで、堀さんに応募したのか確認され、重い腰をあげてアプライしたという経緯があります。
これが全てでなないですけど、一つのきっかけとしてGlobis Capital Partnersの今野さんやDeNA顧問の川田さん、当時セールスフォースベンチャーズだった浅田さん(現在、One Capital 代表取締役)に出会っていく縁につながりましたね。いやあ、尻を叩かれて重い腰をあげるのは大事ですね！（笑）
【堀】
Slushで準優勝してから創業メンバー３人に自信の火が灯されたのは、僕もビシビシと感じました。本当に重い腰をあげて良かったです。ピッチコンテストで優勝し、その後資金調達も達成した結果、ようやく平野さんに取材してもらった内容が記事として日の目を見ることが出来ました。ここからヤプリの快進撃が本当に始まったな、と思っています。
勢いをつけたり、認知度を上げたりしている傍ら、もう一つ僕がヤプリをサポートする時に気をつけていたことがあります。それは共同創業者3人との1on1ランチですかね。共同創業者3人が一つ屋根の下で仕事しているんですけど、なんかコミュニケーションが円滑じゃなかったんですよね。当時のＹＪキャピタルの代表だった小澤さんに「経営会議よりも、3人のガス抜きをしてあげて！」とアドバイスをもらって、私が創業者一人一人と毎月ランチをするという（笑）
【庵原】
資金調達するまではお金もなかったので小さいワンルームマンションで仕事をしていました。毎日顔を合わせるものの、男3人で黙々と仕事している。オフィスも事業の規模も小さいから隣の人の仕事に文句をつけたがる。事業が軌道に乗る前なので、辛い時期でしたね。
【堀】
守秘義務があるからそれぞれの言っていたことは墓場まで持っていきますが、本当に皆さんストレスを抱えていましたね。スタートアップって本当に大変だな、って思いました。
【庵原】
当時、堀さんからもらったアドバイスで「チームにポジティブな変化が訪れるのは、構造的な変化がない限り無理だよ」と言われたのですが、まさにその通りでした。自社オフィスが、六本木のワンルームマンションから赤坂のオフィスに脱した時でしたかね、ストレスから解放されたのは。僕が管掌する営業部門にセールスが入社し、佐野が担当する開発部門にエンジニアが入り、黒田の管掌の制作・デザインにデザイナーが入り。それぞれが本当に忙しくなってお互いに文句を言い合っている余裕がなくなりました。
【堀】
事業をどう大きくしていくのか、ってところにしか関心が向かなくなったんでしょうね。少しでもお役に立ててよかったです。今、Z Venture Capitalではキャピタリストにコーチング資格を取得するように働きかけています。今日時点では2名がコーチ資格を有しており、来月にはもう3名が追加で資格を取得します。僕のこの時の経験が、Z Venture Capitalのキャピタリストにはコーチングスキルが必須だと気づかせてもらいました。対話を通じて支援先の経営陣をサポートしていこうと思っています。 - Q.
-
最後に、Z Venture Capitalからの投資を検討している起業家の皆さんに一言
【堀】
他の数多あるベンチャーキャピタルと一緒にお仕事を経験されたわけではないので、強引なお願いになって恐縮ですが一言いただけると幸いです。
【庵原】
オールステージで投資しているZ Venture Capitalですが、個人的な経験からはシードからの早い段階での関わりがお勧めのVCです。代表の堀さんを中心に、チームみんなで起業家を支援しようとする姿勢が伝わってきます。創業期にはビジネス云々の前に、もっと大変なことがあります。ビジネスがうまくいかない間の創業者間のコミュニケーションや関係性、こういう起業のリアルにもしっかりと腰を据えて伴走してくれるカルチャーがあります。それは僕自身が堀さんとの長い経験から分かったことです。褒めすぎですかね（笑）